Már az időmérő edzés is izgalmasan alakúlt, hiszen Raikkönen szerezte meg a pole pozíciót, Barrichello és meglepetésre Olivier Panis előtt. Michael Schumacher csak a hetedik helyről indúlt. A verseny körkérdése pedig az volt, Michael Schumacher megszerzi e ezen a versenyen hatodik világbajnoki címét. A verseny már izgalmasnak ígérkezett, ugyanis az eső is lógatta lábát az amerikai Indianapolisban.

A rajtnál Raikkönen és Panis jött jól el, Barrichello visszaesett, míg Schumacher sokat javított pozícióján. Már a második körben potyogtak a nagy nevek, Barrichello és Montoya koccant, aminek következtében Barrichello kiállni kényszerűlt, közben pedig az eső is elkezdett esni, de nem váltott még senki esőgumira, a legnagyobb sansz Michael Schumachernek volt, aki az eső "lecsapása" előtt nyílt meg a lehetőség, hogy nagyot húzzon, de maradt a száraz gumin, nem vesztett, de nem is nyert vele, a következő körben újra bejött a boxba immáron esőgumiért. Az esőben sokan elvéreztek, Ralf Schumacher, Panis, Mark Webber, Montoya, Alonso és Coulthard. Itt bizonyosodott be az, hogy ki az esőmenő és ki nem. Schumacher elképesztő versenyt produkált az esős periódus alatt, de Jenson Button  a német Frentzen illetve Nick Heidfeld volt az akik esőmenőkké váltak ezen a versenyen. Az eső a 40. körig volt meghatározó, onnantól elkezdett a pálya nagymértékben száradni. 

A körülmények javulása a leginkább Raikkönennek kedvezett, aki a Saubereken áttudta hámozni magát, és a második helyen találta magát, de Schumacher nagyon messze votl tőle. Schumacher a verseny száraz periódusában is kitűnő versenyzést produkált és a 73. kör végén őt intették le elsőnek az amerikai nagydíj végén. Kimi Raikkönen lett a második, és ezzel nem lett világbajnok Michael Schumacher Indianapolisban. A dobogó harmadik fokára a német Frentzen állhatott élete utolsó előtti Forma-1-es futamán. Jarno Trulli lett a negyedik, Nick Heidfeld az ötödik, míg Juan-Pablo Montoya hatodik lett, azok után, hogy betlizett a versenyen, amivel az is nyilvánvalóvá vált, hogy Montoya nem lehetett már világbajnok 2003-ban. Giancarlo Fissichella lett a hetedik a Jordannel, míg az utolsó pont Justin Wilsoné(†) lett.